外資機構(gòu)集體唱多中國資產(chǎn)
事件背景：5月以來，高盛已兩次上調(diào)中國股指目標(biāo)點位；瑞銀發(fā)表中國股票策略觀點，預(yù)判全球資金或呈現(xiàn)持續(xù)凈流入態(tài)勢；野村將中國股票評級大幅上調(diào)至“戰(zhàn)術(shù)性超配”，近段時間，外資機構(gòu)競相“唱多”中國資產(chǎn)。
事件點評：
近期，高盛上調(diào)了今年中國GDP增長預(yù)測，并維持對中國股市的“超配”建議，將MSCI中國指數(shù)、滬深300指數(shù)的12個月目標(biāo)點位分別上調(diào)至84點、4600點，以此計算兩大股指分別有望上漲11%、17%。這是5月以來，高盛第二次上調(diào)中國股指目標(biāo)點位。
外資機構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前是布局中國資產(chǎn)的較好窗口期。中國經(jīng)濟增長預(yù)期改善，A股公司盈利有望逐季回升，估值頗具吸引力。未來，隨著一系列穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期舉措持續(xù)落地，中國資本市場對外資吸引力有望進(jìn)一步增強。
在以“真金白銀”布局中國資產(chǎn)的同時，外資機構(gòu)近期頻繁對A股上市公司進(jìn)行調(diào)研。Wind數(shù)據(jù)顯示，從4月初至5月20日，已有347家外資機構(gòu)調(diào)研A股上市公司。高盛、花旗、野村等機構(gòu)調(diào)研總次數(shù)均超過40次。分行業(yè)看，電子、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備等行業(yè)的受青睞程度位居前列。
30年美債再次升至5%以上
事件背景：繼兩周前市場修復(fù)拋售情緒、美債需求從低位拉升后，美國國債市場又遭遇了新一輪的拋售潮。5月21日，美國30年期國債收益率突破5%。
事件點評：
美債利率上行的最直接導(dǎo)火索是5月16日穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級，美元資產(chǎn)承壓。
第二大因素是特朗普關(guān)稅政策沖擊下，美國面臨的通脹壓力大幅提升。盡管4月美國通脹數(shù)據(jù)仍溫和，但居民通脹預(yù)期已大幅提升，且4月下旬開始搶進(jìn)口效應(yīng)大幅消退，后續(xù)通脹壓力或逐步體現(xiàn)在數(shù)據(jù)層面。
更深層次原因在于市場對美國債務(wù)問題的擔(dān)憂加?。?/strong>5月18日特朗普減稅法案在眾議院預(yù)算委員會通過，參考CRFB的測算，到2034年現(xiàn)有法案將使美國債務(wù)增加3.3萬億美元，若臨時條款成為永久性，則增加5.2萬億美元；美國債務(wù)占GDP比重則提升至125%。
金價再突破3300美元！
事件背景：5月21日，國際金價在亞洲時段上漲，倫敦現(xiàn)貨黃金上破3300美元/盎司大關(guān)，為5月9日以來首次，與此同時，紐約黃金期貨亦突破每盎司3300美元關(guān)口。
事件點評：
5月7日以來，倫敦現(xiàn)貨黃金價格從約3430美元/盎司高點連續(xù)下挫，中美兩國在日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)高層會談后發(fā)布聯(lián)合聲明，黃金明顯承壓回落。
近期，此前美國公布的CPI略低于預(yù)期，緩和通脹擔(dān)憂并略微改善降息前景。消息面上，穆迪宣布下調(diào)美國主權(quán)信用評級從Aaa至Aa1，該消息或加劇周一美國股債匯波動并利多黃金。
短期內(nèi)，黃金價格處于高位，可能引發(fā)部分投資者高位獲利了結(jié)或央行放緩黃金購買節(jié)奏，導(dǎo)致黃金價格階段性回調(diào)。但從中長期角度看，美元信用下降、美聯(lián)儲降息周期、全球央行持續(xù)增加購金的背景下，黃金有望繼續(xù)維持長期上行趨勢。
風(fēng)險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險，也需要投資者注意。
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