2025年，全球投資環(huán)境持續(xù)動(dòng)蕩。美聯(lián)儲(chǔ)在高通脹陰影與經(jīng)濟(jì)放緩之間艱難權(quán)衡，降息步伐“亦松亦緊”。與此同時(shí)，國內(nèi)政策雖持續(xù)穩(wěn)增長取向，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存結(jié)構(gòu)性掣肘。
宏觀變量頻繁擾動(dòng)之下，未來投資應(yīng)如何布局？哪些資產(chǎn)具備穿越周期的能力？
6月20日，一場關(guān)于“配置力”的思想風(fēng)暴，在上海如期上演。「聚勢·破局·重構(gòu)——2025年度新方程專戶臻享會(huì)暨FOF論壇」，邀請到信璞投資合伙人及基金經(jīng)理歸江、司韜亞太區(qū)業(yè)務(wù)總監(jiān)李孟真、倍漾量化創(chuàng)始人馮霽、好買財(cái)富聯(lián)合創(chuàng)始人張茹、新方程資深投資經(jīng)理張屹峰、新方程量化投研總監(jiān)張錦升多位重磅嘉賓，從全球宏觀格局到資產(chǎn)配置實(shí)戰(zhàn)，從量化策略演進(jìn)到AI投研落地，深度對話不確定時(shí)代的投資方向。
這不僅是一場年度臻享會(huì)，更是一場穿越復(fù)雜周期的思想共振。
主論壇
宏觀大勢里，看清周期與方向
復(fù)雜周期不是終點(diǎn)，而是構(gòu)建新范式的起點(diǎn)。從主觀價(jià)值到量化配置，從資產(chǎn)定價(jià)到科技驅(qū)動(dòng)，主論壇不僅提供了一場視野開闊、洞察深刻的交流機(jī)會(huì)，更讓我們看到不確定時(shí)代，如何打造具備反脆弱性的資產(chǎn)組合。
張茹｜好買財(cái)富聯(lián)合創(chuàng)始人、董事
開場演講中，好買財(cái)富聯(lián)合創(chuàng)始人、董事張茹，以《稱重資產(chǎn)和策略——多極化下的配置再平衡》為題，帶來一場高維視角的配置分享。
她從“世界從一級(jí)化向多極化”出發(fā)，提出資產(chǎn)配置應(yīng)具備工程化特點(diǎn)——可規(guī)劃，可執(zhí)行，可復(fù)盤，可迭代。她指出：“大多數(shù)人受害于周期，少數(shù)人能利用周期”。投資是概率題，買主觀基金就是買資產(chǎn)，買策略基金就是買環(huán)境，工程化地配置能判斷價(jià)值的資產(chǎn)/策略，等待市場出價(jià)。
歸江｜信璞投資執(zhí)行事務(wù)合伙人、基金經(jīng)理
信璞投資執(zhí)行事務(wù)合伙人、基金經(jīng)理歸江，則以《全球大變局下的中美資本配置》為切口，深度剖析中美資本市場的結(jié)構(gòu)性差異與投資邏輯，從宏觀結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)流動(dòng)到居民風(fēng)險(xiǎn)偏好，呈現(xiàn)一個(gè)更立體的全球視野。
他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前中國處于去杠桿、現(xiàn)金回流的大背景之下，企業(yè)與居民均偏向保守，但也由此醞釀出估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)的不穩(wěn)定政策、全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)間聯(lián)動(dòng)性的變化，也進(jìn)一步凸顯對全球配置者提出更高要求。
全球資配分會(huì)場
尋找穿越風(fēng)暴的資產(chǎn)舵手
在全球資配分會(huì)場，多位嘉賓從策略與實(shí)操層面，拆解當(dāng)前復(fù)雜環(huán)境下的應(yīng)對之道。
馮霽｜倍漾量化創(chuàng)始人
在全球資配分會(huì)場中，倍漾量化創(chuàng)始人馮霽，帶來極具前瞻性的主題分享——《全流程人工智能構(gòu)建投資未來》，描繪AI投研技術(shù)的演化路徑和未來奇點(diǎn)。
他將AI類比為“新時(shí)代的電力”，并指出隨著AI推理成本的急劇下降，未來五年將迎來兩個(gè)“奇點(diǎn)”——普惠奇點(diǎn)與智能奇點(diǎn)，億級(jí)日活的超級(jí)入口應(yīng)用和超級(jí)智能應(yīng)用將批量出現(xiàn)，AI應(yīng)用將走向萬事萬物，從虛擬世界到真實(shí)世界，無人駕駛汽車、消費(fèi)級(jí)具身智能，圍繞應(yīng)用爆發(fā)的前提和創(chuàng)新路徑將有大量機(jī)會(huì)。
李孟真｜司韜亞太區(qū)業(yè)務(wù)總監(jiān)
司韜資本亞太區(qū)業(yè)務(wù)總監(jiān)李孟真帶來演講《以機(jī)會(huì)主義打造穩(wěn)健組合》。
她介紹，司韜作為第一梯隊(duì)的全球另類資產(chǎn)管理人，專攻機(jī)會(huì)主義投資，主張通過靈活動(dòng)態(tài)的策略調(diào)配，讓資金自然流向最有吸引力的機(jī)會(huì)。并依托“一個(gè)投資組合、全天候布局”、靈活動(dòng)態(tài)調(diào)倉、多元分散的投資組合、集中制投資決策等理念，構(gòu)建出低杠桿、低敞口、風(fēng)險(xiǎn)對沖能力強(qiáng)的多策略組合，風(fēng)險(xiǎn)管理與投資一體、為投資賦能。
張屹峰｜新方程資深投資經(jīng)理
新方程資深投資經(jīng)理張屹峰以《穿越風(fēng)暴的資產(chǎn)舵手：全球?qū)_基金及資產(chǎn)配置》為題，從全球?qū)_基金行業(yè)的結(jié)構(gòu)演進(jìn)出發(fā)，分享了他們?nèi)绾卧?ldquo;逆全球化+地緣政治+政策博弈”的三重背景中捕捉阿爾法。
他指出，在逆全球化與地緣博弈的背景下，對沖基金的頭部效應(yīng)與資產(chǎn)穩(wěn)定性愈發(fā)突出，正成為資產(chǎn)配置的重要壓艙石，是應(yīng)對波動(dòng)的不二之選。
張錦升｜新方程量化投研總監(jiān)
在另一分會(huì)場，新方程量化投研總監(jiān)張錦升帶來《不確定性中尋找確定性：量化FOF應(yīng)對之道》，詳解FOF策略的配置邏輯與反脆弱優(yōu)勢。
他表示，F(xiàn)OF不只是配置工具，而是構(gòu)建抗壓系統(tǒng)的核心骨架。在多策略、動(dòng)態(tài)權(quán)重、及時(shí)調(diào)倉等機(jī)制下，量化FOF具備處理不同策略生命周期、風(fēng)格切換與突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過科學(xué)合理地配置量化策略構(gòu)建反脆弱組合，在市場巨大的不確定性當(dāng)中尋找確定性機(jī)會(huì)。
策略中見方向
找到屬于自己投資的“錨點(diǎn)”
當(dāng)宏觀周期裹挾投資情緒，當(dāng)技術(shù)革新挑戰(zhàn)傳統(tǒng)模式，唯有認(rèn)知進(jìn)化與配置能力同步提升，才能穿越波動(dòng)，守住確定性。
這場論壇，不僅讓我們看見資產(chǎn)配置的立體邏輯、多策略組合的風(fēng)控之道、技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的投資新范式，更再次印證了，在長期的投資旅程中，真正重要的，是不斷進(jìn)化的思維方式與價(jià)值共識(shí)。
愿我們都能在時(shí)代的風(fēng)暴中，找到屬于自己投資的“錨點(diǎn)”。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請?jiān)旈喕鸷贤确晌募?，了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
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