連續(xù)8個(gè)月，央行增持黃金
事件背景：外匯局7月7日披露數(shù)據(jù)顯示，中國6月末黃金儲(chǔ)備報(bào)7390萬盎司，環(huán)比增加7萬盎司。目前，央行已連續(xù)8個(gè)月增持黃金。
事件點(diǎn)評(píng)：
2025年，受“對(duì)等關(guān)稅”的影響，全球貿(mào)易形勢(shì)不明朗、地緣沖突持續(xù)。黃金作為一種特殊資產(chǎn)，具有金融和商品的多重屬性，是各國國際儲(chǔ)備多元化構(gòu)成的重要組成部分。
2024年11月起，央行重啟購金模式，一路增持，截止6月底，已經(jīng)買了2298.55噸。此前，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《2025年全球央行黃金儲(chǔ)備調(diào)查》數(shù)據(jù)顯示，高達(dá)95%的全球央行預(yù)計(jì)未來一年將繼續(xù)增持黃金。根據(jù)外匯局的最新數(shù)據(jù)顯示，央行目前外匯儲(chǔ)備達(dá)到了33174.22億美元，今年上半年已增加了1150.65億美元。
在全球“去美元化”浪潮涌動(dòng)下，持續(xù)穩(wěn)步地增加黃金儲(chǔ)備，有利于實(shí)現(xiàn)國家儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化，增強(qiáng)國家儲(chǔ)備體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。當(dāng)前，國家地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依然高企，同時(shí)特朗普的“關(guān)稅風(fēng)暴”仍在席卷全球，充滿不確定。中短期來看，黃金或仍處于震蕩調(diào)整的過程中，但長期下，黃金的配置邏輯依然存在。
特朗普再出手，廣發(fā)關(guān)稅函
事件背景：當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月9日，特朗普公布了新一輪關(guān)稅通知函。特朗普稱，美國將自2025年8月1日起對(duì)菲律賓的產(chǎn)品征收20%的關(guān)稅，對(duì)文萊和摩爾多瓦的產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅，對(duì)阿爾及利亞、伊拉克、斯里蘭卡和利比亞的產(chǎn)品征收30%的關(guān)稅，對(duì)巴西的產(chǎn)品征收50%的關(guān)稅。
事件點(diǎn)評(píng)：
自特朗普開啟“關(guān)稅戰(zhàn)”以來，“反復(fù)變臉”已屬常態(tài)。按照特朗普的時(shí)間表，7月9日應(yīng)是90天關(guān)稅暫緩期的截止時(shí)間，結(jié)果當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月7日，特朗普便簽署行政命令，將“對(duì)等關(guān)稅”的實(shí)施時(shí)間延遲到8月1日。
很顯然，美國與各方的談判并不如預(yù)期般順利，比如說日本，作為美國一直以來的關(guān)鍵伙伴，這次反而表態(tài)強(qiáng)硬。但特朗普還在施壓，通過廣發(fā)關(guān)稅函的方式，“威脅”各方抓緊談判。在目前已公布的兩批信函中，巴西是被美國加征關(guān)稅稅率最高的國家。
如果從特朗普最初征收關(guān)稅的目的來看，是為了解決美國與各方的貿(mào)易逆差，但美國對(duì)巴西是貿(mào)易順差，竟然也難逃所謂的“對(duì)等關(guān)稅”。對(duì)此，巴西副總統(tǒng)熱拉爾多·阿爾克明表示，美方宣布對(duì)巴西商品征收新的關(guān)稅是不公平的。
巴西總統(tǒng)盧拉也回應(yīng)稱，巴西不會(huì)接受被任何人控制，對(duì)于美國總統(tǒng)特朗普單方面宣布提高巴西輸美產(chǎn)品的關(guān)稅，巴西將予以回應(yīng)。
美聯(lián)儲(chǔ)最新發(fā)布，內(nèi)部分化明顯
事件背景：7月10日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了今年6月的會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員一致同意保持利率不變，但美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)通脹預(yù)期、利率前景的分歧日益顯現(xiàn)。
事件點(diǎn)評(píng)：
美聯(lián)儲(chǔ)自去年12月以來仍未調(diào)整利率，6月會(huì)議繼續(xù)將基準(zhǔn)利率維持在4.25%至4.5%區(qū)間。面對(duì)特朗普今年發(fā)動(dòng)的“關(guān)稅戰(zhàn)”，美聯(lián)儲(chǔ)一直選擇“按兵不動(dòng)”，主要還是源于對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的不確定。
最新公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，由于關(guān)稅政策在經(jīng)濟(jì)中的傳導(dǎo)路徑及貿(mào)易談判的不同結(jié)果，美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)其通脹影響持不同觀點(diǎn)。一部分官員認(rèn)為，關(guān)稅政策不會(huì)影響長期通脹預(yù)期，但大多數(shù)官員認(rèn)為，關(guān)稅政策可能會(huì)對(duì)通脹產(chǎn)生更持久的影響。
不過，盡管美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)未來貨幣政策走向有所分歧，但大多數(shù)官員認(rèn)為，今年可能適合降息。需要注意的是，會(huì)議紀(jì)要顯示已有7名官員預(yù)計(jì)今年完全不降息，較3月的4名官員大幅增加，反映出鷹派立場(chǎng)的顯著增強(qiáng)。
（轉(zhuǎn)載自好買香港）
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