全球財(cái)經(jīng)周評，速覽一周全球財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)！
全球債券市場面臨拋售壓力
事件：本周，全球長期國債市場遭遇了一輪拋售潮。美國、英國、意大利和法國的國債市場同步承壓，收益率普遍走高。
點(diǎn)評：
9月3日，多國長期債券收益率飆升。美國30年期國債收益率再度突破5%的關(guān)鍵水平，英國同期國債收益率創(chuàng)下自1998年以來的新高，法國同類國債收益率也跟隨上升至4.51%。
這波動(dòng)蕩的背后，直接誘因之一，是多國的國內(nèi)政治局勢，加劇了市場的擔(dān)憂。英國新政府巨額債務(wù)、經(jīng)濟(jì)停滯與通脹高企的“三重壓力”；日本首相可能因選舉失利下臺；法國政府也將于下周迎來議會(huì)的不信任投票，市場擔(dān)心其削減赤字的能力。
其次，債券市場正面臨供需失衡的壓力。一方面，企業(yè)債券大量發(fā)行；另一方面，各國政府為彌補(bǔ)財(cái)政赤字也在不斷增發(fā)新國債。這種雙重供給壓力進(jìn)一步推高了收益率。
而這一切，早有伏筆。疫情后，多國為刺激經(jīng)濟(jì)推出大規(guī)模財(cái)政支出計(jì)劃，導(dǎo)致財(cái)政赤字居高不下、公共債務(wù)持續(xù)攀升。國際貨幣基金組織預(yù)測，2025年全球公共債務(wù)占GDP比重可能超過95%，如遇不利情景，還將持續(xù)攀升。
黃金創(chuàng)新高，迎“數(shù)字黃金”
事件：9月3日，現(xiàn)貨黃金站上3550美元/盎司，日內(nèi)漲0.45%，創(chuàng)歷史新高；今年迄今累漲逾925美元，漲幅超35%。
點(diǎn)評：
受美聯(lián)儲本月降息，以及外國央行持續(xù)強(qiáng)勁需求推動(dòng)，國際金價(jià)已連續(xù)七個(gè)交易日上漲。
9月3日，一則“數(shù)字黃金”的消息，進(jìn)一步推動(dòng)黃金走強(qiáng)。有報(bào)道稱，世界黃金協(xié)會(huì)正計(jì)劃推出“數(shù)字黃金”，此次試點(diǎn)允許銀行、投資者對隔離存儲的實(shí)物黃金進(jìn)行“碎片化交易”，標(biāo)志著千年黃金資產(chǎn)首次迎來規(guī)?；瘮?shù)字化轉(zhuǎn)型，這可能會(huì)改變倫敦9000億美元的黃金實(shí)物市場。
盡管黃金因?qū)嵨飳傩院捅茈U(xiǎn)功能備受青睞，但在多數(shù)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中仍被視為靜態(tài)無收益資產(chǎn)。數(shù)字化后，黃金可用于滿足保證金要求或充當(dāng)?shù)盅浩?，用于盈利用途?/p>
目前，多數(shù)機(jī)構(gòu)對黃金后市依然持樂觀態(tài)度。從中長期看，美聯(lián)儲降息周期開啟、海外宏觀政策不確定性上升，以及美元信用問題，都將為金價(jià)提供持續(xù)支撐。
美聯(lián)儲發(fā)布褐皮書
事件：當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月3日，美聯(lián)儲發(fā)布8月褐皮書稱，各儲備區(qū)的經(jīng)濟(jì)信心喜憂參半，12個(gè)儲備區(qū)中，有10個(gè)儲備區(qū)將物價(jià)漲幅描述為溫和或適度，幾乎所有儲備區(qū)都提到了與關(guān)稅相關(guān)的價(jià)格上漲。
點(diǎn)評：
褐皮書是美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)發(fā)布的一份全國經(jīng)濟(jì)狀況報(bào)告，每年公布8次。它匯總了來自12個(gè)儲備區(qū)的各類定性信息，反映各地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況及前景。
消費(fèi)層面：各儲備區(qū)的信息來源均表示，消費(fèi)者支出持平或下降。主要原因在于，對很多家庭來說，工資的漲幅跟不上物價(jià)上漲，導(dǎo)致購買力下降。不少受訪者也提到，經(jīng)濟(jì)不確定性和關(guān)稅政策，對消費(fèi)產(chǎn)生了負(fù)面影響。
就業(yè)市場：多個(gè)儲備區(qū)指出，企業(yè)正在通過自然減員（比如不續(xù)簽或停止補(bǔ)崗）來縮減人手，求職人數(shù)有所增加。11個(gè)儲備區(qū)就業(yè)水平總體穩(wěn)定，另有1個(gè)地區(qū)出現(xiàn)溫和下降。
物價(jià)方面：幾乎所有儲備區(qū)都明確表示，關(guān)稅政策導(dǎo)致物價(jià)上漲，尤其是原材料和進(jìn)口商品成本上升明顯。多數(shù)地區(qū)企業(yè)預(yù)計(jì)，未來幾個(gè)月價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)上漲，其中有3個(gè)儲備區(qū)判斷，漲價(jià)步伐可能還會(huì)進(jìn)一步加快。
（轉(zhuǎn)載自好買香港）
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國際證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
好買香港提醒：本文版權(quán)為好買香港所有，未經(jīng)許可任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式轉(zhuǎn)載和發(fā)表。如有轉(zhuǎn)載需求，請?jiān)谖恼孪路搅粞浴?/p>
