年初至今，科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)100ETF等科技類指數(shù)強勢領(lǐng)跑，大幅跑贏滬深300等寬基指數(shù)，成為市場中最耀眼的主線之一。
那究竟哪些板塊在漲？為什么漲？科技趨勢下，如何選基金？
哪些科技板塊在領(lǐng)漲？
從上漲板塊構(gòu)成來看，以科創(chuàng)50指數(shù)為代表，涵蓋科創(chuàng)板中最大的50個成分股，代表著我國尖端制造的發(fā)展方向。
其中，半導體相關(guān)板塊占比極高，構(gòu)成了行情的核心支撐。半導體占比超30%，年初至今漲幅約13%；ASIC國產(chǎn)算力相關(guān)板塊占比超20%，同期漲幅達20%；存儲板塊占比約8%，漲幅更是高達50%。
綜合來看，科創(chuàng)50指數(shù)中6-7成的成分股聚焦AI強相關(guān)領(lǐng)域，此類板塊的集體走強，直接推動了科技類指數(shù)的強力表現(xiàn)，凸顯出AI景氣度對板塊行情的核心牽引作用。
AI需求如何重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈？
本輪科技板塊上漲的核心邏輯，與AI產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式發(fā)展趨勢高度綁定。
以行業(yè)龍頭英偉達為例，其從Blackwell到Rubin系列產(chǎn)品，明顯向AI推理場景傾斜，不僅大幅提升FP4算力，更帶動了對HBM（高帶寬內(nèi)存）及NAND閃存的需求激增。
而當前海外核心存儲顆粒廠商短期暫無大規(guī)模擴產(chǎn)計劃，供需缺口下，過去兩個季度存儲顆粒報價持續(xù)上調(diào)，直接推動存儲板塊領(lǐng)漲。這種需求紅利進一步傳導至半導體全產(chǎn)業(yè)鏈，近一個多月來，半導體封測、設(shè)備等環(huán)節(jié)也迎來上漲。
值得注意的是，產(chǎn)業(yè)鏈漲價潮已擴散至傳統(tǒng)上與AI服務(wù)器關(guān)聯(lián)較弱的CPU領(lǐng)域，背后本質(zhì)是AI產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式需求與產(chǎn)業(yè)鏈供給能力不足形成的供需錯配，成為驅(qū)動各環(huán)節(jié)股價上漲的核心動力。
科技趨勢下，怎么選基金？
AI產(chǎn)業(yè)的景氣度仍在持續(xù)兌現(xiàn)，每周都有細分環(huán)節(jié)財報超預期、企業(yè)推出新一代大模型等利好催化，科技板塊仍是資產(chǎn)配置的核心方向之一。
對于普通投資者而言，把握這一趨勢的關(guān)鍵的是選對參與方式。對此，我們建議通過組合投資或FOF配置參與，借助基金經(jīng)理的專業(yè)能力把控行業(yè)輪動節(jié)奏。
核心原因在于，AI產(chǎn)業(yè)趨勢迭代快、板塊輪動劇烈，單一標的波動風險較高。以去年表現(xiàn)強勢的光模塊、PCB板塊為例，今年以來處于調(diào)整階段，主要系前期漲幅較大、資金獲利了結(jié)后進入估值消化期。但這并不意味著板塊邏輯終結(jié)，未來若光電一體封裝（CPO）技術(shù)實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)突破，疊加籌碼充分消化，光模塊等板塊有望重啟上漲行情。
因此，對普通投資者來說，首要原則是“不下車”，堅定把握AI產(chǎn)業(yè)的長期浪潮；在此基礎(chǔ)上，通過專業(yè)配置規(guī)避單一板塊調(diào)整風險，比自行擇時擇股更穩(wěn)妥。
總結(jié)
綜上，科技板塊仍是當前資產(chǎn)配置中不可或缺的重要一環(huán)。
考慮到AI產(chǎn)業(yè)鏈輪動快、細分環(huán)節(jié)機會分散的特點，我們重點推薦科技組合或科技FOF配置方案。這種方式無需投資者精準判斷次日熱點是光模塊、ASIC還是AI應用，將板塊輪動、標的篩選等專業(yè)工作交給基金經(jīng)理，從而把握本輪AI產(chǎn)業(yè)浪潮帶來的行業(yè)β收益。
風險提示：
投資有風險?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請詳閱基金合同等法律文件，了解產(chǎn)品風險收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。
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