春節(jié)長(zhǎng)假即將結(jié)束，A股即將迎來馬年第一個(gè)交易日。
回顧春節(jié)長(zhǎng)假，整體來看，全球各類資產(chǎn)表現(xiàn)平穩(wěn)，多類資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)上漲。
大宗商品方面，受美伊地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響，大宗商品表現(xiàn)活躍，長(zhǎng)假期間原油價(jià)格大漲，黃金價(jià)格回升。
全球股市方面，歐美股市普遍上漲，港股大幅波動(dòng)但整體收漲，以下我們梳理了春節(jié)長(zhǎng)假期間（2月16日-2月23日）全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)，供大家參考。
看春節(jié)期間全球財(cái)經(jīng)大事，以下事件受關(guān)注度較高，或?qū)?jié)后行情有一定影響：
1、美國(guó)最高法院裁定特朗普政府征收全球關(guān)稅違法，美國(guó)關(guān)稅政策生變
2、AI、機(jī)器人領(lǐng)域熱點(diǎn)頻現(xiàn)，港股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化，波動(dòng)加大
3、美伊談判陷入僵局，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)推升油價(jià)
4、美國(guó)GDP增速放緩，物價(jià)指數(shù)回升，經(jīng)濟(jì)滯脹隱憂升溫
5、國(guó)內(nèi)春節(jié)假期消費(fèi)改善，多項(xiàng)數(shù)據(jù)超越往年
以下是春節(jié)長(zhǎng)假期間全球大事的詳細(xì)內(nèi)容與分析：
大事一美國(guó)關(guān)稅政策生變美最高法院裁定關(guān)稅政策違憲
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月20日，美國(guó)最高法院判定特朗普政府大規(guī)模征收全球關(guān)稅的行為超越了總統(tǒng)的法定權(quán)限，屬于違反憲法。
根據(jù)美國(guó)憲法，征稅權(quán)屬于國(guó)會(huì)，如果行政部門的行動(dòng)具有巨大的經(jīng)濟(jì)和政策影響，就必須獲得國(guó)會(huì)明確且清晰的授權(quán)。而征收影響全美各行各業(yè)、金額高達(dá)數(shù)千億美元的全球關(guān)稅，符合這一標(biāo)準(zhǔn)。
這是特朗普政府標(biāo)志性經(jīng)濟(jì)政策的一次重大法律挫敗。裁決公布當(dāng)天，特朗普旋即簽署新的行政令，宣布對(duì)來自所有國(guó)家的商品加征10%的臨時(shí)關(guān)稅，新關(guān)稅定于2月24日生效，次日特朗普政府表示將稅率提升至15%。
最高法院的裁決雖然暫時(shí)阻礙了特朗普政府關(guān)稅政策的快捷路徑，但并未改變其強(qiáng)硬的貿(mào)易政策方向。
未來，全球貿(mào)易的博弈或逐步牽涉到復(fù)雜法律框架，這意味著更長(zhǎng)的程序、更多的訴訟，以及新的不確定性。
大事二
AI、機(jī)器人領(lǐng)域熱點(diǎn)頻現(xiàn)港股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化，波動(dòng)加大
春節(jié)長(zhǎng)假期間，AI和機(jī)器人領(lǐng)域的熱度被央視春晚徹底引爆。春晚的科技盛宴不僅展示了中國(guó)科技的實(shí)力和突破，也直接映射到港股市場(chǎng)，引發(fā)相關(guān)概念股大幅飆升。
本屆春晚被稱為歷年機(jī)器人含量最高的一屆，成為觀察中國(guó)前沿科技的窗口。2026年春晚機(jī)器人已能在快速奔跑中完成復(fù)雜編隊(duì)和高難度動(dòng)作，其高動(dòng)態(tài)、高協(xié)同的集群控制技術(shù)為全球首次亮相。
與產(chǎn)業(yè)端的火熱相呼應(yīng)，港股在春節(jié)后首個(gè)交易日（2月20日）上演了極致的結(jié)構(gòu)性行情，AI和機(jī)器人概念股集體爆發(fā)。
2026年AI和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)或迎來從技術(shù)驗(yàn)證到商業(yè)爆發(fā)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場(chǎng)景的持續(xù)拓寬，AI和機(jī)器人作為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，或?qū)⒊蔀橘Y本市場(chǎng)的長(zhǎng)期主線之一。
大事三
美伊談判陷入僵局油價(jià)升至近六個(gè)月高點(diǎn)
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月17日，美伊第二輪談判在核心議題上未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，談判陷入僵局后，特朗普政府對(duì)伊朗發(fā)出最后通牒，并考慮采取有限規(guī)模的軍事打擊，多國(guó)敦促本國(guó)公民撤離伊朗。
美國(guó)要求伊朗徹底放棄核武器、限制導(dǎo)彈能力。伊朗則堅(jiān)持和平利用核能是其不可剝奪的權(quán)利。
外交努力失敗后，雙方迅速轉(zhuǎn)向軍事威懾。伊朗在霍爾木茲海峽舉行實(shí)兵演習(xí)，軍演短暫關(guān)閉霍爾木茲海峽數(shù)小時(shí)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的上升以及伊朗對(duì)關(guān)鍵油運(yùn)通道的潛在控制力，使得油價(jià)攀升，布倫特和WTI原油價(jià)格在2月19日均創(chuàng)下近六個(gè)月新高。
展望未來，2月26日美伊談判能否取得突破，以及雙方軍事行動(dòng)是否會(huì)進(jìn)一步升級(jí)，或是決定油價(jià)走向的關(guān)鍵。
大事四
增長(zhǎng)放緩，物價(jià)回升美國(guó)滯脹隱憂再現(xiàn)
近期美國(guó)公布了一系列重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。整體來看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，同時(shí)通脹壓力依然較大，滯脹擔(dān)憂有所升溫。
美國(guó)2025年四季度的GDP年化增速修正值為1.4% ，低于三季度的4.4%，也不及市場(chǎng)預(yù)期。這與2月份PMI數(shù)據(jù)釋放的信號(hào)相一致，美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度降至數(shù)月來的低點(diǎn)。
與此同時(shí)，通脹數(shù)據(jù)仍表現(xiàn)出了一定的粘性。12月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲3.0%，高于預(yù)期和前值。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩疊加一定的通脹壓力，這種組合加大了未來經(jīng)濟(jì)政策的不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)政策路徑與降息節(jié)奏懸念仍存。
大事五
春節(jié)假期消費(fèi)改善多項(xiàng)數(shù)據(jù)超越往年
2026年春節(jié)假期消費(fèi)回暖，多項(xiàng)數(shù)據(jù)超越往年。假期第1-7天（2月15日至2月21日），全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)總量達(dá)20.8億人次，日均人員流量同比增速達(dá)4.9%。
春節(jié)假期第1-4天（2月15日至2月18日），全國(guó)重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)日均銷售額同比增速達(dá)8.6%，相較2025年十一假期增長(zhǎng)5.9%。
從執(zhí)行航班架次看，春節(jié)假期第1-8天（2月15日至2月22日），國(guó)內(nèi)執(zhí)飛航班數(shù)同比增速達(dá)4.1%，較2025年十一假期增長(zhǎng)2.11%。
總結(jié)來看，春節(jié)長(zhǎng)假期間，全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)平穩(wěn)，普遍上漲。國(guó)內(nèi)節(jié)日氛圍濃厚，科技亮點(diǎn)頻現(xiàn)，消費(fèi)火熱。
接下來，我們即將迎來馬年的第一個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)要消化假期諸多事件，短期波動(dòng)或有所加大。但中長(zhǎng)期來看，在AI科技革命與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖的多重周期疊加下，后市或仍有較多機(jī)會(huì)。聚焦科技主航道，以合理的配置手段管控風(fēng)險(xiǎn)，馬年的機(jī)遇值得期待！
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤确晌募?，了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
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